Matérialité financière - Détecter les risques, dépendances et opportunités liés au climat

Dans la cadre de la préparation à la CSRD, nous réalisons une série d’articles sur la Double Matérialité. Nous continuons avec un article dédié à la Matérialité Financière, et aux risques, dépendances et opportunités que l’entreprise doit identifier comme matériel.

Si tous les aspects de l'acronyme ESG (environnement, social, gouvernance) doivent être pris en considération lors de l’identification des thèmes matériels pour l’entreprise, nous faisons aujourd’hui un zoom sur le thème du climat, pour illustrer notre article.

Pour comprendre les origines de la Double Matérialité, vous pouvez consulter notre précédent article.

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Qu’est-ce que la Matérialité Financière ?

La matérialité financière, dans le contexte du reporting ESG, représente les sujets de durabilité (ou encore thèmes ESG) qui sont importants pour la valeur de l'entreprise à court, moyen et long terme.

Cette perspective (en comparaison de la Matérialité d’impact que nous développerons dans un prochain article) regroupe tous les risques et opportunités liés au développement durable susceptibles d'affecter positivement ou négativement le développement, la performance et la position de l’entreprise à court, moyen ou long terme et donc de créer ou d'éroder sa valeur d'entreprise.

On peut aussi l’appeler “impact inwards” ou “impact vers l’intérieur”.

Les principaux destinataires de cette information sont les investisseurs, les prêteurs ou les autres créanciers.

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Quels sont les risques du dérèglement climatique pour l’entreprise ?

Les risques du changement climatique pour la performance financière de l'entreprise peuvent être classés en risques physiques ou en risques de transition.

Les risques de transition

Les risques de transition sont des risques pour l'entreprise qui découlent de la transition vers une économie à faible émission de carbone et résiliente au changement climatique. Ils comprennent :

> Les risques politiques

Par exemple en raison des exigences en matière d'efficacité énergétique, des mécanismes de tarification du carbone qui augmentent le prix des combustibles fossiles, ou des politiques visant à encourager l'utilisation durable des terres.

> Les risques juridiques

Par exemple, le risque de litige pour ne pas avoir évité ou minimisé les impacts négatifs sur le climat, ou pour ne pas s'être adapté au changement climatique, ou encore la réglementation climatique peut signifier que certains de ses produits et services ne sont plus pertinents.

> Les risques technologiques

Par exemple, si une technologie ayant un impact moins dommageable sur le climat remplace une technologie plus dommageable pour le climat.

> Les risques de marché

Par exemple si les choix des consommateurs et des entreprises s'orientent vers des produits et des services moins dommageables pour le climat.

> Les risques de réputation

Par exemple, la difficulté d'attirer et de conserver des clients, des employés, des partenaires commerciaux et des investisseurs si une entreprise a la réputation de nuire au climat.

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Les risques physiques

Les risques physiques sont des risques pour l'entreprise qui découlent des effets physiques du changement climatique. Ils comprennent :

> Les risques physiques aigus

Ils découlent d'événements particuliers, notamment météorologiques, tels que les tempêtes, les inondations, les incendies ou les canicules, susceptibles d'endommager les installations de production et de perturber les chaînes de valeur.

> Les risques physiques chroniques

Ils résultent de changements climatiques à plus long terme, tels que les changements de température, l'élévation du niveau de la mer, la réduction de la disponibilité de l'eau, la perte de biodiversité et les changements dans la productivité des terres et des sols.

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Dépendance à l'égard du capital naturel

De nombreuses entreprises sont dépendantes du capital naturel. Si le capital naturel lui-même est menacé par le changement climatique, l'entreprise sera exposée aux risques liés au climat, notamment aux risques physiques.

Les entreprises doivent donc examiner attentivement leurs dépendances à l'égard du capital naturel lorsqu'elles identifient et rendent compte de leurs risques liés au climat.

Par exemple, une entreprise de production agricole peut dépendre de divers capitaux naturels tels que l'eau, la biodiversité et la productivité des terres et des sols, qui sont tous vulnérables au changement climatique.

On attend donc d'une telle entreprise qu'elle explique ces dépendances lorsqu'elle rend compte de ses risques liés au climat.

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Opportunités liées au climat

Les risques liés au climat peuvent souvent être convertis en opportunités par les entreprises qui proposent des produits et des services contribuant à l'atténuation ou à l'adaptation au changement climatique.

L'adaptation au changement climatique consiste à anticiper les effets négatifs du changement climatique et à prendre les mesures appropriées pour prévenir ou minimiser les dommages qu'ils peuvent causer.

Elle comprend des opportunités commerciales telles que :

• > Les nouvelles technologies permettant d'utiliser plus efficacement les ressources en eau limitées ou la construction de nouvelles défenses contre les inondations par exemple.

• > L'atténuation du changement climatique qui fait référence aux efforts visant à réduire ou à prévenir les émissions de GES.

• > Les énergies renouvelables ou le développement de bâtiments et de systèmes de transport plus efficaces sur le plan énergétique sont des exemples d'opportunités commerciales associées à l'atténuation.

• > La taxonomie des activités économiques durables, proposée par la Commission dans le cadre du plan d'action sur le financement de la croissance durable, vise à identifier et à classer les opportunités liées au climat.

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Source :

• Guidelines on reporting climate-related information, European Commission, 2019.